세계 경제 매크로 환경 이야기

짧게 적습니다. 같이 공부하고 의견 공유하는 차원에서..

오늘 한국 시장이 줄줄이 미끌어졋네요.

우선 한국 시장에서증시 거래대금이 줄었습니다.
상식적으로 막 미친듯이 오르면 와 .. 더 오르면 어쩌냐 하고 올라타지만 이미 잔뜩 올라온 상황에서
지수도 한달 넘게 지지부진한데 와 주식이다.. 하고 사람들이 ㅇ몰려오진 않거든요

주식시장은 심리가 미치는 영향이 매우 큽니다. 

그러다보니 기본적으로 거래대금도 줄고, 지수가 빠져도 받아주는 개인들의 매수세가 그렇게 크지 않습니다.

오늘만해도 어제만해도 양일간 누적 2%가 빠졌는데, 개인들 매수는 그냥 그래요.
기관들만 오전에 일부 살뿐....

그래서 당분간 숨고르기가 필요할 것이라는 느낌... 이게 한 3 4 5월까지 갈수도있을것 같긴한데...



간밤 미국 시장에 쭈욱 빠졌습니다. 확 빠졌죠 나스닥은..



그런데 잘 보면.... 다우존스 지수는 오히려  올랐어요.
에스엔피는 0.77% 하락에 그쳤는데 나스닥은 2.46%가 빠졌어요


상식적으로빠지면 다 같이 빠지고 오르면 다 같이 올라야하는데 누군 빠지고 누군 내리고 하는거죠

그 이유에 대해서는 현재 10년물 금리가 가파르게 올라가고 있습니다.
금리가 오를때는..... 갑자기 훅훅훅훅 오르는 경향이 있어요 천천히가 아니라....

몇일전만하더라도 1.28%였는데 현재 시간 1.369%로 급등한 상황입니다.


손가락으로 계산해봐도, 투자사들 중에서 패시브 운영자금들중에서 1.5%가 넘어가면 조정이 들어가기
시작하고 경제 지표가 특별히 상승 시그널이나 적당한 인플레이션 그리고 고용지표 PMI등이 동반해서
좋아지지 않는다면 당연히 채권으로 수요가 넘어가는게 정상이지만...
FOMO라는건 개인들만 가지고 있는게아니라 오히려 투자사들이 더 적극적인 경향이기 때문에 그렇다고해서
바로 발작을 일으키면서 급격하게 이탈할까? 라는 생각이 듭니다.


완전 패시브가 아니라 일정정도 섹터별로 선정한다면 국채금리가 2-3%가 넘어가도 , 경제 지표만 좋다면
이탈의 양이 많지 않을것이라보는 견해도 많은 상황.






결론적으로는 추후의 일은 그렇다고 하더라도 헤지나 조정을 필요성을 느끼는 투자사들입장에선
이렇게 금리가 급격하게 오르면 기술주들 특히 대형 기술주들은 막대한 자금을 차입해서 운용하기 때문에
이자 부담이 클 수밖에 없습니다. 이자 부담이 늘어나기 때문에 당연히 기술주들의 약세로 이어지고
이 때문에 어젯밤에도 나스닥의 매도세가 강했던 이유가 그 때문이었습니다. 



지난주 금요일이 미국 옵션만기일이었어요. 다음달  19일이 미국 선물 옵션 동시 만기일입니다.

전략에 따라 달라질수있지만 대형 투자사들의 선물과 옵션은 이론상 반대로 하는 경우가 많습니다. 보수적으로


완전 상승편향을 하면 선물과 같은 파생상품과 현물로 상승을 치고, ㅇ풋옵션으로 헤지하려는 경향을 보입니다.






어젯밤 .... 미국 나스닥이 빠지고 난 후에 뉴욕의  풋콜 레시오를 보면 숫자가 떨어지고 있잖아요
이건 옵션 시장에서는 콜옵션에 대한 수요가 많다는 걸 의미합니다.
선물 포지션을 알수가 없네요.. 미국에서 리테일의 선물 매수가 많다면 이건 일시적인 소규모 조정이라는걸
의미하고, 리테일의 매도가 많다면, 조정이 거의 확실하다는 이야기로 이어집니다.


너무 깊이 생각하면 답이 없어지니까..... 일단 cpc값이 오르면 상승을 향한다 정도로 생각하고 그 경향 그대로
받아주는 걸로 합니다.

즉 금리가 오르기 때문에  기술주들을 매도하고, 시클리클을 매수하는 경향이 많아진다는 것까지는 이해하되
전체적으로보면 아직까지 이제부터 대세하락이라고 이야기하기에는  옵션시장의 경향을 봐도 그렇고 .... 
금리의 수준도 그렇고 우려할 정도까지는 아니라고 봅니다.

1.5가 일차적인 변곡적이지만 종목에 따라서는 1.8%까지도 금리에 비해서 주식이 우세한 면이 있기 때문에
1.5%가 넘어가면 국채 수요가 늘어나고 주식매도세가 나타날 순 있지만 지금으로서는 
주식 시장에 대한 매도세라기보다는 주식 시장 내에서의 리밸런싱으로 보여집니다.



결론은...... 시장이 전체적으로 조정을 보이지만 대세하락이라는 시그널은 여전히 시기 상조인듯.....
그냥 일단 횡보하면서 갈것처럼 보이고..

기술주와 시클리클의 손바뀜이 생긴다는걸 생각하면, 기술주에서 수익을 일정정도 매도해서 차익 실현하는게
맞을거라고 봅니다. 물론 4000 PT 간다고강 홀딩할수도있지만 저는 그렇게 바라봅니다.


그런데 이 이야기가 주식을 하시라는 뜻은 아닙니다. 비트코인이든 주식이든 모든 투자는 고통을 수반하는데
굳이 노동소득이 뛰어난 분들은 주식 안하셔도 되죠.

그냥 하신분들께는 분위기 정도만 전달해드리는 의미로.... cswing님께서 댓글로 말씀해주셔서 올립니다.


 


 

짤 툰..

http://www.todaysppc.com/mbbs/view.php?id=free&page=1&no=450608&ct=20210223_226870000

구리 이야기  그 후
138910 20% 상승... 그런데 이 원자재는 아무래도 이 추세가 당분간은 더 이어질 듯합니다.
조정이 있으면 매수해서 추적해도 괜찮을 듯... 원자재 가격은 당분간 계속 될것 같아서...



파이썬으로 .... 프로그램을 만들어서 여러가지 조건으로 종목을 검색해보는데, 
제이콘텐트리가 계속 검색되고 약 30% 정도의 수익률임에도 불구하고 제이콘텐트리는 신호가 꺽이지 않고 계속 이어지네요.

관심종목으로 두고 조금씩 분할매수해서 한 3-6개월 정도 따라가보는 것도....


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